南城 12 2026-03-25 12:04:35
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每经记者|胥帅 每经编辑|廖丹
在经历2025年存储芯片价格“V型”反转的剧烈波动后,科创板存储厂商佰维存储(SH688525 ,股价231.5元,市值1081亿元)选择用一份15亿美元的锁价长单,为未来两年的核心原材料成本上一道“保险”。
公司3月24日晚间披露,已与某“存储原厂 ”签订长达24个月的采购合同 ,但这家供应商身份,因商业秘密被予以豁免披露。
全球NAND Flash市场主要由三星 、SK海力士、铠侠、美光 、西部数据等IDM厂商垄断,佰维存储作为独立存储解决方案提供商 ,与主要的存储晶圆制造厂商建立了长期稳定的合作关系 。
根据佰维存储3月24日晚间发布的公告,公司已与某存储原厂签订日常经营性采购合同,同意按合同约定的数量、价格及时间向该供应商采购某款存储晶圆。合同总承诺采购金额为15亿美元 ,承诺采购期总计24个月,自2026年二季度起至2028年一季度止,均匀采购 ,价格锁定。
值得注意的是,由于涉及商业秘密,佰维存储对合同对方的单位名称及相关信息进行了豁免披露 。公告称 ,公司已履行内部信息披露豁免程序,对合同内容的有关信息进行豁免披露。
在半导体存储产业链中,“存储原厂”特指掌握存储晶圆(如NAND Flash、DRAM)制造核心工艺和产能的IDM(垂直整合制造)厂商。与普通芯片设计公司不同,这些原厂集芯片设计、晶圆制造 、封装测试于一身 ,是全球存储产业链的源头和核心。全球NAND Flash市场主要由三星、SK海力士、铠侠 、美光等少数几家巨头垄断,DRAM市场则高度集中于三星、SK海力士和美光 。它们是存储产业链话语权最强的环节,下游独立存储解决方案提供商如佰维存储 ,需要从这些原厂采购核心原材料。
佰维存储2025年年报披露的信息,其上游供应商高度集中于全球少数几家存储晶圆巨头。年报显示,公司前五名供应商采购额占年度采购总额的66.41% ,其中供应商一、供应商二的采购额分别为38.38亿元和13.33亿元,占比分别达29.41%和10.21% 。
全球NAND Flash市场主要由三星 、SK海力士、铠侠、美光 、西部数据等IDM厂商垄断。佰维存储在年报中明确表示,“公司已经和主要的存储晶圆制造厂商、经销商建立了长期稳定的合作关系 ,并与主要NAND及DRAM晶圆原厂签订了长期协议,可以保障存储晶圆供应的持续、稳定。”
对于签署此份合同,佰维存储在公告中解释 ,将有助于增强公司中长期存储晶圆供应的稳定性,降低存储晶圆价格波动对成本的影响 。根据合同约定,公司每12个月内对该产品的采购量,占2025年公司NAND Flash采购总量的11.1%和销售总量的18.01% ,占比相对较小,风险整体可控。
存储晶圆市场长期存在周期性波动,价格受供需关系影响剧烈。年报数据显示 ,2025年存储行业经历“前低后高 ”的反转行情:一季度NAND Flash与DRAM合约价格环比分别下降15%~20%与8%~13%,下半年伴随AI应用加速渗透,四季度价格环比分别上涨33%~38%与45%~50% 。
价格的大幅波动对下游存储厂商的成本控制和盈利能力构成挑战。通过签订锁价长单 ,佰维存储得以规避未来两年部分原材料价格波动的风险,为业务发展提供稳定的成本预期。
年报披露,公司2025年实现营业收入113.02亿元 ,同比增长68.82%;归母净利润8.53亿元,同比增长429.07% 。业绩大幅增长的同时,公司经营活动产生的现金流量净额为-19.65亿元 ,主要系经营性采购支出增加所致。截至2025年末,公司存货达78.68亿元,同比增长122.44%。
佰维存储在年报中强调,公司将持续深化与全球主要存储晶圆原厂的合作 ,持续签署长期供应协议,锁定存储晶圆产能。
封面图片来源:每经媒资库
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