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【央视新闻客户端】

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　　来源：行家券业

　　业绩微增高管加钱
，南华期货与月薪16万总经理一同领警示函

　　刚刚交出一份“稳中有增
”的2025年报，南华期货（603093.SH）又被监管公开点名。这家A+H上市期货机构 ，连同月薪超过16万的总经理，一同被记入诚信档案 。

　　监管双罚

　　就在今天
，浙江证监局更新多则监管处罚。其中两份下发于今年4月1日的罚单，剑指南华期货及总经理贾晓龙
。

　　监管函显示 ，南华期货存在采购等相关内控制度未得到有效执行并造成损失 、对个别员工从业行为管理不到位等问题。违反了《期货公司监督管理办法》（证监会令第155号）第五十六条的规定 。

　　为此
，浙江证监局对南华期货采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案
。要求组织员工加强相关法律法规学习 ，避免再次出现违规行为
，限期30日内提交书面整改报告。

　　而南华期货总经理，因负责公司全面经营管理工作 ，对上述违规行为负有管理责任 。也被监管警示并记入诚信档案
，并要提交书面整改报告
。

　　这可能是这家A+H上市期货机构，时隔近两年后的首次罚单。

　　业绩企稳

　　就在监管函下发前4天 ，南华期货正式披露了2025年度报告：营业总收入13.88亿元
，同比增长2.45%；归母净利润4.86亿元，同比增长6.18%；扣非后归母净利润4.89亿元 ，同比增长7.67%，整体业绩平稳微增 。同时公司完成H股上市实现A+H双资本布局
，拟每10股派0.69元并转增4.5股
。

　　主营业务条线明显分化。境外金融服务业务揽收7.58亿元，同比增长15.79%；毛利率66.26% ，在所有业务中领先
，已成为公司收入与利润的核心支柱 。

　　期货经纪业务揽收4.75亿元，同比小幅下降3.85%；毛利率11.60% ，提升4.47个百分点
。在行业同质化竞争加剧的背景下
，毛利率回升体现公司在成本控制
、客户结构优化、机构与产业客户占比提升方面取得实效。

　　风险管理业务揽收0.80亿元，同比大幅下降37.51%；毛利率8.11% ，同比小幅提升0.57个百分点 。收入下滑来自主动压缩现货贸易规模
，优化业务结构，聚焦场外衍生品 、做市等更高附加值
、更低风险的风险管理服务。

　　财富管理业务揽收0.65亿元 ，同比下降4.75%
。毛利率-37.04%
，仍为负值。这一条线整体处于战略投入期，主要受南华基金展业、渠道建设 、产品布局等阶段性投入影响 ，尚未实现盈利 。

　　高管加薪

　　在业绩向好的背景下，南华期货的员工人均薪酬下降
，而主要高管普遍加薪
。

　　“三张表”数据显示，2025年南华期货薪酬总额4.28亿元 ，同比下降7.63%。期末员工总数1
，045人，同比仅减少0.67% 。以期末人员计算 ，人均薪酬从44.4万元下降至41.3万元
，降幅7.00%
。

　　与之形成对比的是，核心高管薪酬均实现两位数增幅。其中 ，总经理贾晓龙2025年税前薪酬193.73万元
，折合月度薪酬约16.14万元；同比增幅17.41%，增幅仅次于董事长 。

　　这位生于1979年的资深人士 ，在南华期货从普通员工一路做到年薪近两百万的总经理
，如今却被监管警示
。

　　反差思考

　　业绩企稳，海外业务高增 ，A+H资本平台落地，本是南华期货向好的一年。如今
，却因内控失守
、管理失责突遭监管双罚，更与“员工降薪、高管加薪 ”的现实形成强烈反差 。

　　对期货机构而言 ，合规是生命线
，内控是底线
。业绩可以微增，薪酬可以调整 ，但责任不能悬空 、风控不能缺位。

　　监管此次“罚机构、罚责任人
”的双罚制
，再次明确：业绩增长遮不住合规短板，高薪更对应着等高的管理责任 。

　　对于这家刚登陆港股的期货机构而言 ，比利润分配与业务扩张更紧迫的
，是先把内控做实
、把责任压实。否则，再好看的报表 ，也难抵一纸罚单的冲击
。

　　免责声明：本文内容均来自公开权威信息
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