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　　长江铝价alu.ccmn.cn短评：美PCE环比增幅符合预期令宽松利率预期受限 ，隔夜伦铝收跌 0.79%；国内旺季消费需求复苏迟缓
，社库持续累积施压，今现铝或涨跌有限。

　　【铝期货市场】：美PCE环比增幅符合预期令宽松利率预期受限 ，隔夜伦铝偏弱震荡
，最新收盘报价3448美元/吨，收跌27美元 ，跌幅0.79%
，成交量25765手减少4253手，持仓量673388手减少1882手 。晚间沪铝低开拉涨后偏强运行 ，主力月2603合约最新收盘价报24670元/吨
，涨95元，涨幅0.39%
。

　　伦敦金属交易所（LME）4月9日伦铝最新库存量报401625公吨 ，较上个交易日减少2250公吨，跌幅0.56%。

　　长江铝业网讯：4月9日现货铝价
，长江现货A00铝锭价报24400元/吨，跌160元；广东现货A00铝锭价报24290元/吨 ，跌190元 。

　　宏观层面
，地缘局势与通胀预期交织，市场情绪趋于谨慎
。中东停火协议的脆弱性和以色列对黎巴嫩的袭击及伊朗的强硬回应令协议的可持续性存疑 ，霍尔木兹海峡的运输风险仍是市场焦点。同时
，美国2月PCE物价指数环比增0.4%符合预期，显示通胀压力稳定 ，限制了美联储短期大幅降息的空间 。这一宏观环境对铝价构成双向影响：地缘风险支撑成本
，而高利率预期则压制需求前景
。

　　基本面方面，市场呈现“外紧内松
”的格局。海外供应受中东冲突扰动 ，市场对全球供应短缺的担忧持续
，为铝价提供支撑 。反观国内电解铝运行产能变化有限，国内旺季消费需求复苏迟缓 ，社库持续累积施压
。截至4月9日，国内电解铝社会库存达144.8万吨
，处于近年高位，高库存对铝价反弹形成明显压制。需求端 ，虽进入传统旺季
，加工企业开工率有所回升，下游逢低补货 ，市场交投维持温和
，但整体需求强度尚不足以驱动库存有效去化 。

　　综合来看，铝市正处于宏观谨慎情绪与海外供应扰动预期的博弈之中。一方面 ，地缘政治风险和高企的海外现货升水提供底部支撑；另一方面
，国内高库存和需求复苏的迟缓限制了上行空间
。预计铝价将维持高位宽幅震荡，今日现货铝价或进入多空拉锯阶段。

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